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【鉅亨網編譯郭照青．綜合舊金山外電】 小麥價格迅猛的漲勢於周四逼得一筆虧損近1.42億 美元的交易為之曝光，也讓企圖於股市之外獲取暴利的 投資人的商品買盤，廣受矚目。
期 貨與選擇權經紀商MF Global (MF-US)周四說，將 提撥一筆1.415億美元壞帳準備金，因為該公司一位名為 杜利(Evan Dooley)的交易員進行的交易金額，大幅超過 了自己的權限。杜利係在芝加哥進行小麥期貨交易。消 息傳出後，MF Global股價大跌達23%。
商品交易員說，該交易商軋平杜利大量空頭倉位的 行動，似乎就是導致周三芝加哥小麥價格暴漲的原因。 當天上午，芝加哥5月小麥期貨大漲逾2美元至每英斗 13.39美元。周四，5月期貨收盤為每英斗11.65美元。
分析師說，這已成了高風險的遊戲，當然也是近來 風險與波動大增的證據。周三，明尼亞波里市場的交易 ，正是反應芝加哥市場走勢。
在小麥價格經歷了一周的動盪走勢後，終於傳出了 該經紀商鉅額虧損的消息。周一，在明尼亞波里穀物交 易所，小麥期貨創新歷史高點至每英斗25美元，為二年 前水準的四倍有餘。在芝商哥交易所，近月小麥期貨過 去一年，也大漲了逾一倍。
分析師說，這種事通常發生在市場頭部，而非底部 。這也是投資人極度的情緒化與資金相雜的最糟結果。
MF Global公司說杜利交易的並非公司的帳戶，而是 他自己的私人帳戶。但公司內部的控管並未能阻止這些 交易。當公司確認了該交易部位後，於周三上午開盤後 不久，即進場軋平了該部位。
該交易商說，這筆部位是數千口芝加哥交易所的小 麥期貨合約，但其主管人員駁斥了是該公司行動導致周 三價格大幅上漲的傳言。
芝加哥商品交易所(CME)今年小麥期貨平均每日交易 量約的12.5萬口合約，較一年前增加了39%。周三，成交 量更暴增至28.3萬口合約。在美國，小麥亦在明尼亞波 里交易所與肯薩斯交易所進行交易。
MF Global公司主管一臉懊惱地表示，投資人突然蜂 湧進小麥市場，為公司一位員工籌下昂貴的錯誤，點燃 了導火線。
MF Global公司執行長Kevin Davis說：「由於全球 小麥市場的演變，尤其是過去十四天期間，該市場已變 得更具流動性，這也是杜利能在如此短期間，交易如此 多口合約，虧損如此巨大的主因。」
這名違法交易員的虧損，成了為大型金融機構留下 污點的最新案例。上個月，法國興業銀行公布，將提撥 71億美元虧損，彌補一位交易員在歐洲市場進行的越權 交易。
二年前，避險基金Amaranth Advisors公司亦因天然 氣期貨交易押錯邊，資產達91億美元的多重策略基金因 而倒閉。
分析師說，當市場如此震盪，交易量又大，有時交 易員就忍不住不斷進場交易。杜利的交易部位能夠超過 上限，當然是制度上的一項缺點。
供給吃緊
小麥價格上漲，亦與全球供給吃緊脫離不了干係。 全球穀物產區天氣持續不佳，包括澳洲去年乾旱，美國 與歐洲降下大雨，及更多田地轉作玉米生產乙醇，均使 得小麥產量大減。AgResource公司說，去年全球小麥產 量較該公司預估的6.3億公噸短少了3000萬公噸。
由於小麥供給短缺，且價格偏高，多個國家已採取 行動，限制小麥出口，並降低進口關稅。
在最新採取行動的國家中，哈薩克說將對小麥課徵 出口關稅。此一消息引發了硬式春麥期貨上漲到了記錄 高點。
小麥的漲勢也引來了金融大戶的關注，他們急欲脫 離不振的股市，另覓獲利機會。
小麥的瘋狂漲勢，還造成了其他穀物市場的連動， 軋得一些交易老手也不得不認賠退場。
Price Futures集團電子交易部總裁John Lothian說 ：「我們近來已退場觀望，因為波動幅度實在太大，似 乎已背離了傳統基本面，交易已變得具有危險性。」
他說：「在我的交易生涯中，小麥大多僅在2美元左 右水準，散戶現在實在不適合交易。這已成了大戶的遊 戲，更可能已是死亡競賽，已非我願參與的交易。」
期 貨與選擇權經紀商MF Global (MF-US)周四說，將 提撥一筆1.415億美元壞帳準備金，因為該公司一位名為 杜利(Evan Dooley)的交易員進行的交易金額，大幅超過 了自己的權限。杜利係在芝加哥進行小麥期貨交易。消 息傳出後，MF Global股價大跌達23%。
商品交易員說，該交易商軋平杜利大量空頭倉位的 行動，似乎就是導致周三芝加哥小麥價格暴漲的原因。 當天上午，芝加哥5月小麥期貨大漲逾2美元至每英斗 13.39美元。周四，5月期貨收盤為每英斗11.65美元。
分析師說，這已成了高風險的遊戲，當然也是近來 風險與波動大增的證據。周三，明尼亞波里市場的交易 ，正是反應芝加哥市場走勢。
在小麥價格經歷了一周的動盪走勢後，終於傳出了 該經紀商鉅額虧損的消息。周一，在明尼亞波里穀物交 易所，小麥期貨創新歷史高點至每英斗25美元，為二年 前水準的四倍有餘。在芝商哥交易所，近月小麥期貨過 去一年，也大漲了逾一倍。
分析師說，這種事通常發生在市場頭部，而非底部 。這也是投資人極度的情緒化與資金相雜的最糟結果。
MF Global公司說杜利交易的並非公司的帳戶，而是 他自己的私人帳戶。但公司內部的控管並未能阻止這些 交易。當公司確認了該交易部位後，於周三上午開盤後 不久，即進場軋平了該部位。
該交易商說，這筆部位是數千口芝加哥交易所的小 麥期貨合約，但其主管人員駁斥了是該公司行動導致周 三價格大幅上漲的傳言。
芝加哥商品交易所(CME)今年小麥期貨平均每日交易 量約的12.5萬口合約，較一年前增加了39%。周三，成交 量更暴增至28.3萬口合約。在美國，小麥亦在明尼亞波 里交易所與肯薩斯交易所進行交易。
MF Global公司主管一臉懊惱地表示，投資人突然蜂 湧進小麥市場，為公司一位員工籌下昂貴的錯誤，點燃 了導火線。
MF Global公司執行長Kevin Davis說：「由於全球 小麥市場的演變，尤其是過去十四天期間，該市場已變 得更具流動性，這也是杜利能在如此短期間，交易如此 多口合約，虧損如此巨大的主因。」
這名違法交易員的虧損，成了為大型金融機構留下 污點的最新案例。上個月，法國興業銀行公布，將提撥 71億美元虧損，彌補一位交易員在歐洲市場進行的越權 交易。
二年前，避險基金Amaranth Advisors公司亦因天然 氣期貨交易押錯邊，資產達91億美元的多重策略基金因 而倒閉。
分析師說，當市場如此震盪，交易量又大，有時交 易員就忍不住不斷進場交易。杜利的交易部位能夠超過 上限，當然是制度上的一項缺點。
供給吃緊
小麥價格上漲，亦與全球供給吃緊脫離不了干係。 全球穀物產區天氣持續不佳，包括澳洲去年乾旱，美國 與歐洲降下大雨，及更多田地轉作玉米生產乙醇，均使 得小麥產量大減。AgResource公司說，去年全球小麥產 量較該公司預估的6.3億公噸短少了3000萬公噸。
由於小麥供給短缺，且價格偏高，多個國家已採取 行動，限制小麥出口，並降低進口關稅。
在最新採取行動的國家中，哈薩克說將對小麥課徵 出口關稅。此一消息引發了硬式春麥期貨上漲到了記錄 高點。
小麥的漲勢也引來了金融大戶的關注，他們急欲脫 離不振的股市，另覓獲利機會。
小麥的瘋狂漲勢，還造成了其他穀物市場的連動， 軋得一些交易老手也不得不認賠退場。
Price Futures集團電子交易部總裁John Lothian說 ：「我們近來已退場觀望，因為波動幅度實在太大，似 乎已背離了傳統基本面，交易已變得具有危險性。」
他說：「在我的交易生涯中，小麥大多僅在2美元左 右水準，散戶現在實在不適合交易。這已成了大戶的遊 戲，更可能已是死亡競賽，已非我願參與的交易。」
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